CAC 40 : 40 milliards de profits en six mois

Qui donc oserait affirmer que cette rentrée est marquée du signe de la morosité et du désenchantement ?

En six mois, au premier semestre 2015, 38 des grands groupes du CAC 40 ont réalisé 39,5 milliards € de bénéfice net, soit près de 11 milliards de plus qu’en 2014 pour la même période et une augmentation de 37%.

Mais comment est-ce possible alors que la croissance a été de 0,7% au premier trimestre et de 0% au second et que le chômage ne cesse de s’accroitre (200 000 chômeurs de plus au 2e trimestre) ?

Les premières explications sont macroéconomiques.

Les groupes ont bénéficié de la baisse de l’euro par rapport au dollar, de la baisse du prix du pétrole et de celle des taux d’intérêt.

Puis il existe des raisons microéconomiques.

Elles tiennent à la politique de dévalorisation du travail et de déflation salariale, qui se traduisent par des pressions sur l’emploi, des salaires, les conditions de travail. A cela, il faut ajouter les largesses gouvernementales avec les allégements d’impôts (20 milliards € par an avec le CICE) et les exonérations de cotisations sociales (33 milliards par an), le tout représentant 2,5 points du PIB.

Ainsi les marges des entreprises du CAC 40 se sont considérablement accrues mais ne sont pas l’annonce d’une reprise économique.

Les sommes dégagées ne servent ni à l’investissement productif, ni à la création d’emplois, ni à doper le pouvoir d’achat.

Elles accroissent la rémunération des actionnaires et les placements financiers spéculatifs, qui aggravent les risques d’une nouvelle crise financière.

Ne perdons pas de vue, en outre, que la baisse du pétrole, celle des taux d’intérêt ne sont pas éternelles et qu’un renversement peut s’opérer.

Si nous voulons que les entreprises investissent, il faut que leurs débouchés s’accroissent.

Cela nécessite non pas une politique de l’offre qui déverse, sans contrepartie, des milliards € dans les caisses des géants du CAC 40, mais une économie valorisant le travail et le pouvoir d’achat des salariés.

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